Actifs immobiliers : d’un statut de valeur de rendement à valeur d’indexation (P. Schoeffler, IEIF)

• La conjoncture immobilière risque de devenir de plus en plus incertaine avec un décalage de 6 mois par rapport au creux de l’activité économique du 2^e trimestre, lié aux mesures de confinement.
• L’immobilier résidentiel résiste bien mais la montée du chômage et le relatif durcissement des conditions d’emprunt peuvent peser sur les prix. L’immobilier de bureaux connaît un effondrement de la demande placée avec une forte dégradation anticipée de l’emploi alors que les conditions d’utilisation des surfaces sont tiraillées entre la nécessaire distanciation sociale et le développement du télétravail.
• La reprise reste conditionnelle à la reprise de la consommation des ménages et de l’investissement des entreprises. Après un rebond de la consommation en mai et juin 2020 à la sortie du…